國企改革將全面提速 按圖索驥五大區域投資機遇

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  編者按:近日,有媒體報道,國家正在加快制定國企改革頂層設計方案,已經進入正式出臺倒計時,方案包括了混合所有制改革、員工持股、國資委的職責、央企的劃分等內容,以市場化為主導的國企改革下3天將進入全面加速期。與此一齐,據悉,目前已有25個省市先行公佈了省級國企改革方案,安排配套最好的措施 ,偏离 已著手進行。

  受此利好影響,近日,國企改革概念股風生水起,再度成為市場焦點。對此,業內人士表示,國企改革頂層設計方案一旦出臺,全國範圍內的國企改革將重新換擋,國企改革概念股將成為資本市場重大風口,有望成為下3天的投資主線。今日,《證券日報》研究中心特從北京、上海、廣州、福建以及東北地區等五大區域對國企改革概念股進行梳理分析,以供投資者參考。

  區域一:北京

  四深层挖掘國企改革受益股

  雖然標的不及上海、廣東等地,但鋻於北京市在全國的特殊地位,市屬的國有上市公司無疑備受市場重視。

  據《證券日報》統計顯示,目前滬深兩市實際控制人為北京市國資委、北京市政府及下轄區縣的上市公司共37家,從近期市場表現來看,上述個股中本週共有32隻個股實現上漲,其中,珠江控股(25.31%)、北辰實業(23.08%)、京投銀泰(20.82%)、空港股份(16.98%)、韓建河山(13.45%)、惠泉啤酒(12.89%)、北巴傳媒(12.74%)、北京城建(11.04%)、北京城鄉(10.93%)、*ST松遼(10.41%)等個股累計漲幅均超過10%。

  資金流向上,共有15隻個股本週實現大單資金凈流入,其中北辰實業累計吸金達31064.87萬元,在上述個股中居首。公司主要業務包括物業發展、物業投資和零售商業三大類,持有物業大都地處“亞奧商圈”黃金地段,未來面臨較大的升值空間。值得一提的是,公司近期的定增事項也為股價反彈增添了催化劑,據公司7月20日公告,公司股東大會同意不低於4.51元/股定增不超過55432萬股,其中,控股股東北辰集團認購34.482%,募資不超過25億元投入北辰新河三角洲E4、E6區項目、杭州蕭山北辰奧園項目等。

  此外,本週實現大單資金凈流入超過千萬元的北京國企改革概念股還包括北京城建(6838.22萬元)、金隅股份(6210.64萬元)、大龍地産(60 84.12萬元)、S前鋒(4840.07萬元)、北巴傳媒(4472.60 萬元)、空港股份(3455.79萬元)、同仁堂(3248.52萬元)、首商股份(1441.52萬元)、金融街(1381.03萬元)、華遠地産(1363.57萬元)、昊華能源(1247.53萬元)。

  2014年8月份,北京市市委市政府出臺《關於全面深化市屬國資國企改革的意見》(下簡稱《改革意見》),明確了北京市國企改革的方向。要求北京市市屬國企,也所以北京市國資委直接出資的43個一級企業明確某些人在北京市經濟發展階段中的位置,體現出“北京特點”。總體來看國資佈局將向公共服務、基建、民生、前瞻性戰略産業等領域重點傾斜,到2020年,實現60 %以上國有資本集中在這些領域,保障城市安全運營,治理“城市病”,推動京津冀協同發展。

  总是以來,該《改革意見》不僅為北京市市屬國企的改革提供了方向,一齐也是研究機構篩選龍頭股的重要基礎。其中,興業證券表示,北京市國企改革具有四大特點。

  首先,與首都産業定位相適應,鼓勵國有資本進入戰略性新興、文化創意、高新技術、新興服務業等領域。重點關注*松遼等。第二,要利用首都科技資源優勢,加強國企與中關村企業、科研院所的全面协作者。重點關注已经走在前列的珠江控股;第三,將統籌國企的資金、技術、土地等資源優勢,在服務和促進京津冀區域經濟、社會和城市群協同發展中發揮作用。重點關注土地儲備多的公司,在國企改革的過程中已经通過引入戰略投資者、佈局調整等實現資産重估,同类 地産龍頭金隅股份;第四,北京國企擁有較多傳統的老字號品牌,通過激勵體制改革、引入戰略投資者等有望重新煥發品牌價值。重點關注全聚德、燕京啤酒和同仁堂等。

  區域二:上海

  投資機遇圍繞三大主線

  本週,上海國企改革概念股表現可圈可點,期間股價跑贏大盤(上證指數同期上漲2.87%)的個股有49隻,其中,上海物貿(32.77%)、雙錢股份(28.08%)、棱光實業(24.8%)、隧道股份(23.54%)、龍頭股份(23.39%)、海立股份(21.21%)、光明乳業(19.2%)、長江投資(19.03%)、中華企業(18.94%)、嘉寶集團(17.95%)、市北高新(17.4%)、亞通股份(16.54%)、申通地鐵(16.51%)、申達股份(16.08%)、金豐投資(15.39%)和飛樂音響(15.19%)等個股期間累計漲幅均超過15%。

  資金流向方面,據《證券日報》記者觀察發現,本週板塊內共有25隻概念股實現大單資金凈流入,其中,大單資金凈流入超過60 0萬元的個股有18隻,而隧道股份(21798.08萬元)、上海建工(19555.15萬元)、嘉寶集團(19351.38萬元)、華域汽車(19057.71萬元)、申通地鐵(12281.20萬元)和上港集團(11841.07萬元)等6隻個股期間累計大單資金凈流入均超過億元,累計吸金10.39億元。

  上海國企改革提速,據《證券日報》記者了解,2013年12月17日發佈《關於進一步深化上海國資改革促進企業發展的意見》(下稱《意見》),《意見》全文分為七個偏离 ,明確了“分類監管、治理結構、激勵約束、流動平臺”四大重點,將成為未來3年至5年內上海國資國企改革的綱領性文件。

  上海作為國資國企改革的重點區域,正加速推動改革再上新臺階。

  2015年6月11日,上海浦東新區召開深化國資改革促進企業發展工作會議,正式發佈浦東國資國企改革“18條”,確定了5大改革重點:優化國資佈局,服務自貿區與科創中心建設;強化分類監管,實施分類改革;實施大集團戰略;優化國企領導人員的管理和激勵機制;優化國資監管體系。首批直屬公司改革方案顯現端倪,籌劃已久的浦東國資國企改革大幕正式拉開。隨著改革方案的公佈,其下屬公司改革步伐有望加快。

  近日,上海市委副書記、市長楊雄下午前往上海地産集團調研國資國企改革有關工作。楊雄指出,隨著本市國資國企改革持續深入,國有功能類企業既要強化大局觀念和責任意識,堅決承擔好國家和市委、市政府賦予的重大任務;又要主動順應市場經濟規律,善於運用市場化機制,更好地擔負使命、實現發展。要堅定不移深化改革,根據功能定位和總體目標,細化任務要求,在運作管控和激勵約束機制上探索分類管理,以改革創新提高企業核心競爭力。

  作為上海國企改革重要標的,儀電電子注入大股東資産,是儀電集團國企改革的重要內容,儀電電子重組方案日前終於揭曉。儀電電子7月23日晚公告稱,公司擬以7.02元/股的價格向雲賽資訊等非公開發行1.68億股,收購南洋萬邦等多家公司股權,共作價11.79億元。另外,公司擬將真空顯示60 %股權、電子印刷60 %股權,作價3868.51萬元,出售給儀電集團下屬公司儀電資産。公司表示,此次擬注入標的為公司控股股東儀電集團智慧网城市業務的核心資産。未來上市公司將成為儀電集團智慧网城市核心戰略實現的重要發展平臺。

  分析人士指出,2015年國企改革將帶來一種全新的市場化模式的創新,政府職能改革權利下放和事後監管的轉變也使得政府和市場的界限更加清晰,國企長期困擾的某些矛盾將得到解決,盈利能力和經營業績都將有較大的提升空間,進一步為提升其估值創造機會。所以商業類、資源類的國企上市公司,通過改革,業績將大大提升。國企改革是大上海主題重要催化劑,建議關注三大主線投資機遇:首先,集團資産平臺相關品種:錦江集團(錦江股份、錦江投資),華誼集團(氯鹼化工、三愛富、雙錢股份),百聯集團(百聯股份、上海物貿),光明集團(光明乳業、金楓酒業、海博股份、上海梅林),電氣集團(上海電氣、上海機電、自儀股份、海立股份),儀電集團(儀電電子、百視通、飛樂音響、中安消、華鑫股份);第二,集團資産注入預期品種,包括上海地産集團的中華企業、金豐投資,上實集團的上實發展,久事公司的強生控股,城建集團的隧道股份,交運集團的交運股份,建工集團的上海建工,華虹集團的上海貝嶺,蘭生集團的蘭生股份,建材集團的棱光實業等。第三,區國資委旗下個股,如金山區的金山開發,黃浦區的老鳳祥、新世界,崇明區的亞通股份,盧灣區的益民集團;靜安區的上海九百,浦東新區的上工申貝、浦東建設。

  地方國企改革排頭兵

  區域三:廣東

  在國企改革的浪潮中,廣東省总是走在前列,而相關概念股也成為整個國企改革主題中熱門標的。

  據《證券日報》市場研究中心數據顯示,實際控制人為廣東省人民政府、廣東省國資委以及下轄市人民政府、國資委的上市公司共59家,從本週市場表現來看,上述個股中實現上漲的達52隻,其中海格通信(45.46%)、嶺南控股(42.48%)、廣聚能源(36.02%)、特發資訊(32.52%)、粵高速A(31.42%)、韶能股份(27.34%)、廣州浪奇(23.13%)、特力A(23.11%)、深賽格(20.02%)等9隻個股期間累計漲幅均超過20%,此外,珠江實業等13隻個股期間累計漲幅也達到10%,市場表現可謂十分突出。

  從資金流向上看, 相關概念股同樣表現突出,本週實現大單資金凈流入超億元的個股便達到4隻,分別為韶能股份(32795.36萬元)、白雲山(13174.65萬元)、海格通信(11765.88萬元)、珠江實業(11698.65萬元),而深物業A、風華高科、特力A、華發股份、廣州浪奇、深圳燃氣、鹽田港、廣汽集團、特發資訊、天健集團、嶺南控股、珠海港、通産麗星等個股期間資金凈流入也超過60 0萬元。

  板塊內本週大單凈流入金額最高的韶能股份,7月13日復牌以來累計漲幅已達到72.39%,公司的核心業務為水力發電,水力發電實行優先上網政策,長期業績受經濟週期影響較小,短期業績受來水波動影響。據公司7月17日公告顯示,公司出資560 萬元的設立新公司(佔51%),投資建設潮惠高速大溪服務區加油加氣站。公司通過設立新公司,進一步拓展在珠三角等地加油加氣站業務,構建公司在珠三角地區加油加氣站業務的經營網路。

  值得一提的是,廣東省在近年來的浪潮中,常扮演著排頭兵的角色。在2014年,廣東省先是于8月份頒發了《中共廣東省委廣東省人民政府關於全面深化國有企業改革的意見》,又在11月份出臺了《關於深化省屬國有企業改革的實施方案》,佈置了調整優化國有資本佈局結構、加快建設現代企業制度、積極推進混合所有制經濟改革、創新完善國有資産監管體制等重點工作,传输速率居全國各省市前列。

  而今年以來,在探索監管清單制的道路上,廣東省再次立於潮頭,于2月份出臺了《廣東省企業投資項目實行清單管理的意見(試行)》(以下簡稱《意見》)以及企業投資項目準入負面清單、行政審批清單、政府監管清單三份清單。而分析人士也表示,此舉不僅為改革放開了手腳,一齐也為全國實行統一的市場準入負面清單探索路徑、積累經驗、提供示範。

  而對於廣東省國企改革概念股的篩選上,國泰君安表示,由廣東省領銜的清單制改革,響應了領導層增強企業內在活力、市場競爭力,驗證了廣州、深圳和上海引領全國地方國企改革的觀點。而廣深地區國企改革概念股,主要推薦廣州浪奇、嶺南控股、深賽格、農産品、白雲山、廣日股份、珠江鋼琴、天健集團等。廣東省國企改革偏离 概念股市場一覽表 證券 證券 最新收盤價(元) 本週漲跌幅(%) 7月9日以來漲跌幅(%) 本週資金流 入 昨日資金流入 實際控制人 所屬申萬

  代碼 名稱 (萬元) (萬元) 行業

  00260 省廣股份 22.90 0.00 0.00 -- -- 廣東省國有資産監督管理委員會 傳媒

  60 0866 星湖科技 8.32 0.00 0.00 -- -- 廣東省人民政府 食品飲料

  00060 1 韶能股份 8.79 27.34 72.39 32795.36 9692.11 韶關市人民政府國有資産監督管理委員會 公用事業

  60 0332 白雲山 33.49 1.32 27.99 13174.65 -3837.91 廣州市國有資産監督管理委員會 醫藥生物

  002465 海格通信 38.88 45.46 59.57 11765.88 21189.89 廣州市國資委 通信

  60 0684 珠江實業 11.69 19.38 51.89 11698.65 3682.28 廣州市人民政府國有資産監督管理委員會 房地産

  000011 深物業A 12.16 17.35 51.03 7058.02 1621.59 深圳市國有資産監督管理委員會 房地産

  000636 風華高科 11.14 6.60 29.83 5976.59 -856.16 廣東省人民政府國有資産監督管理委員會 電子

  000025 特力A 25.35 23.11 160 .17 5859.69 4091.51 深圳市國有資産監督管理委員會 汽車

  60 0325 華發股份 16.90 9.95 53.29 5458.92 652.91 珠海市人民政府國有資産監督管理委員會 房地産

  000523 廣州浪奇 15.55 23.13 49.55 4372.45 373.95 廣州市國有資産監督管理委員會 化工

  60 1139 深圳燃氣 9.94 3.51 26.18 4099.90 367.17 深圳市人民政府國有資産監督管理委員會 公用事業

  000088 鹽田港 10.34 2.85 17.75 3823.34 -2287.60 深圳市人民政府國有資産監督管理委員會 交通運輸

  60 1238 廣汽集團 19.20 9.87 54.89 3701.60 2668.23 廣州市國有資産監督管理委員會 汽車

  000070 特發資訊 22.74 32.52 45.47 3617.96 -- 深圳市人民政府國有資産管理委員會 通信

  000090 天健集團 22.88 13.32 13.37 3554.07 -1758.96 深圳市人民政府國有資産監督管理委員會 房地産

  000524 嶺南控股 20.48 42.48 77.40 3266.46 -1285.10 廣州市人民政府國有資産監督管理委員會 休閒服務

  00060 7 珠海港 8.49 6.93 41.82 3201.23 1443.64 珠海市人民政府國有資産監督管理委員會 交通運輸

  002243 通産麗星 11.82 18.12 56.10 60 92.08 -174.93 深圳市國有資産監督管理委員會 輕工製造

  60 0894 廣日股份 19.98 4.81 47.05 2491.60 -1356.19 廣州市人民政府國有資産監督管理委員會 機械設備

  區域四:福建

  四維度佈局標的股福建省作為海西經濟區重要組成偏离 ,整體産業基礎相對薄弱,産業類別也相對單一。與經濟水準同类 的地區相比,福建省的證券化率處於較低水準。在國企改革的催化下,福建省國企發展將迎來戰略性發展機遇,一齐得益於福建省具有獨特的對臺交往優勢,兩岸經貿將迎來發展機遇期。

  據《證券日報》市場研究中心數據顯示,福建省上市公司眾多,具有國企改革概念的公司主要有:紫金礦業、青山紙業、*ST南紙、福能股份、三鋼閩光、星網銳捷、福建高速、福日電子、廈門鎢業、金龍汽車、福建水泥、中國武夷等。這些公司股價自7月9日大盤反彈以來,均有不錯漲幅。

  其中,金龍汽車自本輪反彈以來漲幅最為顯著,第一大股東福建汽車工業集團是福建省政府直屬國有獨資企業。公司以大、中、輕型客車的製造與銷售為主導産業,是中國目前最大的客車製造集團,全球最大的大、中型客車生産基地。公司旗下擁有廈門金龍、金龍旅行車、金龍聯合汽車三家客車整車製造企業以及金龍汽車車身、空調、電器、座椅等汽車零部件生産企業,形成集整車與零部件製造為一體的客車生産體系,産品涵蓋4.8米至18米各型客車,暢銷全球五大洲近百個國家和地區,廣泛應用於客運、旅遊、公交、團體等市場。

  2014年7月份,福建省政府印發《關於進一步完善促進産業發展體制機制工作實施方案的通知》,《通知》吹響了福建國企改革的號角。一是規定福建國企改革最好的措施 的落地時間表;二是明確指出重點改革國企。目前,福建省共有17家國有企業,大致都不能 分為三個梯隊,第一梯隊是《通知》中明確涉及的五家上市公司,預計這五家公司的國企改革將會快速推進;第二梯隊是除以上5家外的省屬企業,共計7家,預計這7家公司的國企改革將會在福建國企改革方案出臺後快速推進;第三梯隊是地市所屬國有企業,改革传输速率已经會相對慢些。

  齊魯證券認為,福建省國企改革的重心在於推進企業股權多元化、發展混合所有制;進一步放寬民間投資準入條件;推進管理層和技術骨幹持股;推進省屬國有企業改革重組;推動省級行政機關與所辦(屬)企業脫鉤改制工作等。從政策強度與推進力度來講,福建省與某些激進地區如上海相比占据 差距和空間,處於激進與保守之間的中間地帶。未來改革的方向:著力推動所出資企業之間整合重組,鼓勵有條件的企業實施跨地區、跨所有制兼併重組,將省屬國有企業培育發展為行業龍頭骨幹企業。對主業不突出、不具有競爭優勢的國有企業實行同類合併,或採取股份制改革、出售等多種形式逐步退出。

  在個股選擇上,齊魯證券表示,為上市公司注入優質資本,實現集團整體上市的空間巨大,將成為國企改革的重要方向。對於集團上市受益標的的篩選邏輯,主要把握以下幾條脈絡進行推演:一是對於集團或地區內唯一上市公司,關注集團內與其主業關聯度高的兄弟公司資産注入的已经性;二是對於業績較差,市值較小的上市公司,已经成為資本運作的重點標的;三是對於集團內擁有優質資産的未上市子(孫)公司,給予重點關注;四是對於經營狀況良好的優質企業,重點實施股權激勵和員工持股計劃,及引進民資進行混改。

  區域五:東北

  三動力促國企改革提速長春一東近期可謂是A股市場中的明星股之一,短短數日股價已翻番,上漲的主要動能來自於市場對東北國企改革的強烈預期。7月17日,習近平總書記在吉林省長春市考察調研長春一東離合器股份有限公司時指出,堅持把國有企業搞好、把國有企業做大做強做優不動搖,推進國企改革要有利於國有資本保值增值、有利於提高國有經濟競爭力、有利於放大國有資本功能。

  東北老工業基地曾是新中國工業的搖籃,為建成獨立、完整版的工業體系和國民經濟體系,做出了歷史性的重大貢獻。在體制性和結構性矛盾日趨顯現背景下,區域競爭力下降,就業矛盾突出,資源性城市主導産業衰退與沿海發達地區的差距在擴大。改革開放初期,遼寧省GDP是廣東的2倍,而2013年東北三省GDP總額只有廣東的87%。

  從東三省的傳統優勢工業增速來看,儘管60 3年、60 9年國務院出過兩次振興東北工業基地的戰略規劃,但受到設備更新和技術改造相對緩慢、債務包袱比較沉重、企業生産能力閒置問題比較突出,尤其是市場經濟觀念、形態、體制市場化程度遠低於沿海城市,在新一輪經濟調整過程中,東北三省經濟增速尤其是第二産業增速下降非常快,傳統的工業優勢已經變成劣勢。

  需用指出的是,在東北三省的經濟發展中,國有企業起到主導作用。目前,東三省國有企業仍然占据 政企不分、传输速率低下、創新能力不強、歷史遺留問題仍未妥善解決等問題。這既制約了東三省國有企業的發展,也制約了經濟增長传输速率和品質的提升。却说 , 2014年8月份,國務院發佈《關於近期支援東北振興若干重大政策舉措的意見》,指出東北三省國企改革三大要點:1.深化地方國有企業改革。包括分類推進國有企業改革,大力推進國有資産資本化、證券化,有序推進混合所有制企業管理層、技術骨幹、員工出資參與本企業改制等內容;2.大力推進中央國有企業改革。包括組建跨省的區域性(或省級)國有資本投資公司和運營公司,加快經營不善國有企業重組和退出等;3.妥善解決國有企業改革歷史遺留問題,如解決廠辦大集體、分離企業辦社會職能等。

  在個股選擇上,中信證券表示,2014年9月份以來,東北三省相繼研究制定國企改革政策,為國企改革推進奠定了基礎。而日前習近平總書記在東北調研,指出“東北地區國有企業比重大、基礎好。要深化國有企業改革,完善企業治理模式和經營機制,真正確立企業市場主體地位,增強企業內在活力、市場競爭力、發展引領力。”經濟形勢嚴峻,國企問題重重,中央深层重視,在這三重背景下,東北三省國企改革將提速,帶來相關概念股的投資機會。個股方面,地方企業建議關注吉林森工、本鋼板材、時代萬恒、哈空調、淩鋼股份等,中央企業關注航太科技、一汽轎車。